美国股市和金银近期走势一观

spid

据说法国兴业银行研究了那几天白银ETF变化，报道是这样的：

Reddit论坛上的帖子最初是怂恿投资者买入iShares Silver Trust ETF来制造白银逼空行情的。法兴银行的大宗商品研究部门也监测了这支ETF以及其他大型白银ETF和基金的资金流入情况，但却发现了恰恰相反的情况：1月28日，也就是白银在这轮逼空风暴中开始暴涨的第一天，这些ETF和基金都录得了资金外流。在随后的两天（1月29日和2月1日），虽然iShares ETF出现了史无前例的资金流入，但同时其他白银ETF和基金却出现规模相当的资金流出，两股力量其实是相互抵消了。

上图是ishares 的ETF和其他ETF流入流出图。有些人左右手倒腾，然后把水泼给散户？如果是这样的话，不排除有些人想制造白银见顶，把散户忽悠进来接盘，什么玩意儿，吃相如此难看？

spid

最近资本市场的新闻。

美股突遭“风暴”，因美债收益率大幅飙升？https://www.chinanews.com/cj/2021/02-26/9419556.shtml美债收益率飙升、纳指暴跌，美股已现调整迹象？https://baijiahao.baidu.com/s?id ... 9&wfr=spider&for=pc
贵金属：美债收益率快速上行，贵金属承压 https://finance.sina.cn/futurema ... dv=1&source=nfquote
上一次美债利率暴力拉升，发生了什么？ https://finance.ifeng.com/c/84ALT6Pyn9Q

大意是美债利率上升，打压了风险资产市场。
近期贵金属市场走弱， 股市走弱，大宗商品因为通胀预期大幅上行，不过昨天大宗商品氛围也发生了转向。
不像去年2-3月那一波，感觉现在这一波是经济/资本/货币形势驱动，比较正常。
并非专业人士，咱也就看个热闹。

美股高位盘整已经有几天了，而且道琼斯和纳斯达克出现了一定程度的分化。纳斯达克从2月16日以后就开始跌，道琼斯相对稳定，昨天才开始跌。

从股市成交量来看，纳斯达克在2020年3月开始交易活跃，成交量飙涨，在2021年1月成交量进一步飙涨，也就是说这2个月，纳斯达克股票交易量是历史新高，相对2020年2月高出一倍不止。从单日成交两来说，纳斯达克成交量在2月10日，2月11日登顶，然后处于比较稳定的高位，昨天（2月25日）纳斯达克出现-3.5%的跌幅，但成交并没有显著放大。

道琼斯的成交量在2020年3月异常放大，但之后并没有出现纳斯达克那种交易大涨，而是回到了之前的交易水平，2021年1月，2月成交也未见放大，近日成交也相对平稳。从更长一点的区间来看，道琼斯的成交量在2016年12月较2016年11月忽然翻倍，之后一直维持此水平，除了2020年3月外，可以说是十分稳定。

成交量变化，这是道琼斯和纳斯达克之间的区别，也可能部分解释了美股近日出现了道琼斯和纳斯达克走势分化的原因。这种情况让人想起2000年的科技泡沫破裂，纳斯达克从5100点高位跌到1100点，同期道琼斯跌幅很小。这当然跟纳斯达克从98年10月的1300点到2000年3月飙升到5300点，而同期道琼斯仅从7500点升到12000点有关。但另一方面，说明当时的泡沫主要是纳斯达克覆盖的产业（新科技、高估值）积聚的， 这和当前的情况有一定的相似之处。

与2000年泡沫的不同之处在于，自2008年金融危机之后，道琼斯和纳斯达克都经历了10多年的长牛，它们的指数都处在过去所有时间的顶峰。这当然跟这些年不断放水印钞有关，但另一方面意味着，如果股市转向，不管是纳斯达克还是道琼斯，都一样面临冲击，其差别仅在于发生的先后和变化的幅度。这一点，与2008年的金融危机相似，当时所有的资本市场，从股市、期货、现货、各大宗商品乃至具有金融性质的房地产全部大幅下挫，泥沙俱下，并不存在避险、不避险、优质、不优质的区别。2008年的金融危机最后还是通过放水来摆平的，从此各国央行放水就没断过，其中包括中国。去年疫情开始以后的货币投放更是达到了史无前例的程度，各资本市场屡创新高是货币漫溢的反映。

业界的研究人员指出这一波由美债利率变化引起的资本市场波动与2018年情形类似，这是部分事实。另一部分事实是，货币大量投放后所有资本市场出现上涨，尤其是股市、房地产，美国股市、房地产已10余年长牛，中国房地产牛市也已持续10余年，大部分资本产品的价格达到了历史新高。资本市场里面的游戏者逐渐有某种类似风声鹤唳的心态。当然，地有多大产，人有多大胆，这口号也有10多年了，心态是一个比较玄的概念。不断膨胀的货币投放是这个世界目前面临经济问题的解决方案，还是等待问题大爆发过程中一拖再拖的拖延之计？
这一波加入到资本大军的还有虚拟币，这种没有任何现实表征的投资品种挺有意思。一些报道讨论推进数字货币，各国定义的数字货币跟目前的虚拟货币其实差异是很大的。数字货币的初衷其一是提高货币流通效率，其二是改变各国货币流通模式从而改变美元锚定的世界货币体系。这与前面提到的货币投放膨胀其实没本质关联，数字货币是无法解决货币投放膨胀这个问题的，数字货币的便利还很可能会恶化这个问题。2008年金融危机过去已经10余年了，问题还在不断累积，政府和经济学家似乎并没有提出好的解决之道？货币大水越来越大，货币归根究底是用来进行价值交换的契约替代品，那么最后现实世界用来交换的商品/服务与货币之间的关系会如何走向，这会是一个好问题。

spid

spid 发表于 2021-2-26 17:34
最近资本市场的新闻。

美股突遭“风暴”，因美债收益率大幅飙升？https://www.chinanews.com/cj/2021/02-2 ...

具体的，
美债上升，美元走强，从去年上半年开始的美元贬值可能会告一段落。
美股下跌，道琼斯和纳斯达克分化，目前盘面尚未见恐慌。
黄金ETF去年10月中见顶，白银ETF本月早些时候冲高回落，钯铂长牛格局。但如果股市出现大幅下挫，资本联动，其他资产可能跟随下挫。

与去年2-3月的新冠暴跌，上个月的GME事件不同，这没有感觉到明显的特殊策划在里面，经济面驱动多一点。

当然，新冠病毒这个事，本身总有一种阴谋的味道。然而全世界都不让展开这个问题，那么即使是阴谋也是有极其强大后盾的阴谋，如果后盾强大到可以定义阴谋，那么这个阴谋就不会在舆论中存在。但历史到底会由谁来书写，如何记录， 这是我们目前无法知晓的，我们呢，就负责围观吧。

spid

Remdesivir

spid 发表于 2021-2-5 12:38
中国散户？ 好好做人，狗咬人不是新闻，但是人咬狗就会造成轰动

资本市场妖妖的， 本宝宝先溜出一会儿，好像刚好一年了
本宝宝盘点了过去一年的学习成果，还好吧，虽然没有大神们那样吃得饱饱，有点辜负了各位爸爸们创造的这么好的行情，不过本宝宝的资产也没缩水，涨了一点，感谢爸爸们带本宝宝上路~~  
本宝宝休整一下再接再厉，努力提高~

spid

Remdesivir 发表于 2021-3-1 20:55
资本市场妖妖的， 本宝宝先溜出一会儿，好像刚好一年了
本宝宝盘点了过去一年的学习成果，还好吧，虽然没 ...

把盈利先固定一下，挺好

spid

美国国会参议院当地时间6日表决通过1.9万亿美元经济刺激计划，以应对新冠肺炎疫情对经济的冲击。
不论其他经济措施，仅直接的货币投放，美国已达5万亿美元，这个货币投放量远远超过欧盟，中国等其他经济体。
当天，靠货币投放支撑的股市出现反转，尤其是纳斯达克，出现大V形走势，预计该上升趋势将维持一段时间，这个时间不会持续太久。
金银市场没有明显受影响，说明资本倾向于股市，尤其是高估值的纳斯达克。
尽管受益于美债利率上升，美元走强，但从更长的时间范畴来看，持续大规模印钞将大幅降低美元信用。
当美股下一次出现向下的时候，可能会出现不一样的情景。

spid

这有篇很有趣的评论，2月10号出来的。
1.9万亿美元大刺激：是救赎，还是末日狂奔
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1691323152920966615&wfr=spider&for=pc

拜登新政，经济领域的目前最多的期待自然是1.9万亿美元的财政刺激。
尽管共和党人很不爽，但是，拜登所在的民主党掌握了两院。所以，直接选择了无视这些人。
照目前进度来看，大概率没有什么问题。
然而，目前国内对于这么重大的事情，依旧研究不深。
不少人觉得，反正已经几轮财政刺激了，美国人再来一轮猛的，又有什么区别呢？
可是，这次还真的不一样了！
事实上，眼下的这轮是建立在疫情已经延续了一年，而且美国的货币超级宽松、国债规模达到了历史级别的基础上。
大家看图，不管是货币（M2），还是美国财政赤字，都已经是疯狂的地步了。
甚至，由于长期的经济半封锁状态，目前美国企业都没有多少库存可以卖了，都在海内外拼命补充库存来维系生意。
这就导致，近期美国国内的通货膨胀其实已经明显飙升了！
要知道，美联储通货膨胀目标是2%，而目前Tips通胀补偿指标已经达到了2%，按理不应该继续放水这么猛了。
所以，近期美联储的官员内部开始讨论退出QE，却遭到了美联储主席鲍威尔直接干预。即，大家不许讨论这样的话题，超大规模放水必须坚持下去。
这很明显，就是要为美国天量国债兜底啊~
而眼见现在又要来个1.9万亿美元的财政刺激，现在谈撤出刺激计划，那不是直接要了新总统拜登的命了？！
显而易见，这次再次实施超大规模的财政刺激的时间节点，正好是一个关键的节点，即通货膨胀魅影已经出现了。
那么，我们真的可以完全责怪鲍威尔的无耻吗？
现实永远是复杂的~
图中一目了然的是，美国的制造业还远没有回到疫情前的水平。
至于服务业，图也不用看了，人都在宅在家里，服务业能好成什么样？！
因此，当现在很多专业机构开始谈论美国的复苏，更多是指2个维度：
企业没有库存可以卖东西了，不得不拼命进货、生产，这绝非真正意义上的的复苏；
美国经济也就是比最糟糕的时候好点；其实，与疫情发生前相比，还是很烂。
然而，通货膨胀毕竟是起来了，而且是明显拉升。
甚至，我们还可以看到，全球的粮食价格也在不断的飙升。
全球食品价格指数已经飙升到2014年的水平，大家自己看图，猛的一笔啊。
至于其它原材料、生活用品、能源、金属、化工、半导体、面板、纸等等，都在涨，属于不涨不开心的那种。
相信现在还在股市里博弈的老铁，应该都是清清楚楚的。
所以，这样就直接传导了金融市场。
近期美元指数已经成功从89的低位，开始往上拉升。
而另一方面，我们还可以看到10年期的美国国债收益率也开始明显飙升。
这个东西，可是全球资产价格的锚！
美国10年期国债收益率近乎看作是全世界最低的利率水平，它涨，其它任何一个国家、金融体系的利率水平都会水涨船高，无一例外。
而它之所以涨，就是因为通货膨胀预期开始左右全球市场。
很多投资者发现，手握美国国债这点收益率还覆盖不了通货膨胀，那就抛售了。
一抛售，则美国国债收益率就开始不断拉升。
简单说，通货膨胀预期直接助推了美国10年期国债收益率飙升，也就助推了全球市场自发的融资利率水平提高。
由此，我们看到了一个非常有意思的“三强格局”的雏形：
全球市场趋势=强美元 + 强美债 + 强通胀
前两个是融资难、融资贵，后面一个是全社会各项成本开始全面提高。
是的，紧日子、苦日子可能又要来了~
所以，拜登这1.9万亿美元，等于直接点燃了大家对未来通货膨胀的预期。
刚刚9000亿美元，马上再来1.9万亿美元，这明显是过量了啊。
大家能不慌吗？你当美刀是厕纸吗？
可以说，拜登新政，让“三强格局”开始变得更加清晰了。
各位，这种格局出来，一般只有2种情况：
经济真的很牛逼了，完全是一片景气，繁荣的到发烫；
其实经济很烂，但是，美国人为国内拉了一把行情，制造了一波繁荣。
很明显，现在是属于上述第二种情况！
历史上，比较像的就是里根上台的时候这货干的事情。
当时，1980年美联储为了对抗大滞胀，直接把利率拉升到21%。
是的，你没有看错，是21%，全世界瞬间昏过去了！
苏联其实就是被这一把梭哈玩吐血的。后面的石油价格战，只是临门一脚罢了。
然而，全世界经济塌方了2年多，根本找不到北。
里根的策略是，举债来减税，然后解冻金融管制，在美国真实经济很差的情况下，人为拉升了一把行情。
我的资深老铁都知道，这个事情我在自己的书《Crisis Insider》里面有过体系性的详细解读，还可以去翻一下。
事实上，里根的这个策略之所以牛逼，完全是因为人为创造了一个高收益的美国国内市场。
然而，瞬间塌方的全球各个经济体内的储蓄为了获得高收益，疯狂流入美国金融市场。
这就等于美国国内出现了一个庞氏骗局，用人为拉高的金融高收益来回笼全球的储蓄为己所用，跟赌场很像。
当然，其代价是，到了1985年美国的经济就不行了，毕竟你是人造的赌场效应，还本付息的时候还是要你命的。
但是，这是后话~
起码，一开始拉行情的时候，那是真的爽啊！
感觉自己整容后变成了刚出道的陈冠希，天天有妹子找你。
如果要总结上述讨论，其实也很简单：
美国本土储蓄烧不动了，就去吸引人家的储蓄到自己土地上烧。
你们不是现在都不买美国国债吗？不都要逼我们家美联储买美国国债吗？
没事，直接将美股、美房、美债等无数种产品的收益率都给你拔拔高，再配合强美元下的汇率优势，这尼玛其它后进国家谁挡得住这样的诱惑？
有意思的是，一般美国疯狂举债，美元原本应该是弱美元啊。
可是，新上位的财长耶伦却说，要实施“强美元”战略。
这个就意味着，“三强格局”下，美国接下去又一次在国内制造了一个新的行情，要将全球其他地区的储蓄吸纳进去去为美国人的高债务背锅。
因为，“三强格局”下，大量资金会从新兴国家流出，对当地的股市、以及其它资产造成打击。
然而，这些钱会去美国金融市场追求高收益，从而实现美国财政的“以内循环为主，双循环为辅”的模式。
此计之毒，真的是没有底线。
其实，其原理并不难理解。
就像现在国内的房股，都是二八行情，
越是经济差，越是资金都去房股各自的优质标的上。
美国经济的基本面毕竟还是相当强大的，一旦它用点套路吸引大家去，那就是全球资金会疯狂涌入。
这相当于是对全球其它资产的抽血，更是强化了全球范围内国与国之间资产的二八行情。
由此来看，拜登这么一拉行情，今年后面美股还有一波高潮啊。
相信此时此刻，美股的散户已经等着发钱，然后冲进去爽歪歪了。
而接下去，华尔街、美国政府、美联储必然相互合作，使用大量金融工具，最终把财政刺激计划的真实开销转移给其它国家，来尝试维稳目前天量的美国国债的风险。
当然，这个模式也是有巨大风险的。
一方面，经历了整整一年疫情的摧残，全球各地自己的储蓄都是比较艰难的。
一方面，如果强美元玩的不好，就是全球各地不断有后进国家出现金融市场爆仓，那就是会相互蔓延、影响，这个风险是无法控制的。
一方面，中国逐步收紧货币政策，等于直接抵销了强美元的冲击，让美国本轮的套路会效果差很多。
一方面，通货膨胀一旦起来了，这个东西未必能够有效控制的好。后面美联储也不可能完全无视。
一方面，里根开始玩的时候，美国对外还有大量资产和债权，现在呢？
所以，总体来看，2021年美国的这个套路，注定会加剧全球市场的动荡。
即，高光时刻要来了，但是，后面地狱时刻也近了。
对于中国来说，不排除央妈为了对抗美国人的政策影响，在经济能够承受的范围内，会加速国内货币宽松的退出。
不仅如此，还会进一步抑制国内资产过分炒作，防止被人家做空。
更重要的是，储蓄是稀缺资源，我们还想吸别人的，凭什么被人家吸？
这也就决定了，今年美国的这个政策的效果不会很好，最大的制成品大国不配合，效果就会很差。
此外，国内房股更多就是结构性行情，是铁定了：
1、时间维度，全年行情在时间轴上会分布相当不均衡；
2、空间维度，局部板块火热，必然对应其它板块的垮塌。
从这个维度来说，今年最难的投资事情只有2件：
1、选筹；
2、耐力
最后，还是要提示一点，今年开年至今，北向资金已经沉淀了净几百亿人民币。
起码说明，人家是看好节后的行情和机会的。

Remdesivir

spid 发表于 2021-3-7 08:52
这有篇很有趣的评论，2月10号出来的。
1.9万亿美元大刺激：是救赎，还是末日狂奔
https://baijiahao.baidu. ...

大年29的文章， 高人。
反正这几天北向资金天天流出A股。
三强格局，有两强现在明了。
好奇，用金融工具把财政刺激计划的开销转移给其他国家，这个咋整？
5万亿美元，其他国家加起来可能都接不住盘

Remdesivir

spid 发表于 2021-3-7 07:37
把盈利先固定一下，挺好

本来已经固定了，眼瞅着一只大牛股冉冉上升，又买了点。
本来也还好，今天，忽然它出来一堆利好，把大家吓坏了。
根据本宝宝观察，A股很搞笑的，出好消息的时候大家都觉得是利好出尽是利空，本来奔着涨停去的，利好一出来，吓得屁滚尿流，一路奔着跌停去了...
刚刚盘后，公司又挂出公告，咱有钱，有很多钱.....
今天的利好是提前播报明年业绩，600%的利润增幅，谁知道是不是画大饼呢。
老实说，本宝宝也不明白，中国最有优势的资源，怎么会做得接近亏损。
这都挣不上钱，啥能挣上钱呢。

本来，本宝宝是要买另一个股，那个股是这个股的小弟，本来都下单了，还好手快撤了。
结果那个股当天上演天地板，第二天又躺了地板，要是冲进去的话就是2天，-30%。
本宝宝暗自庆幸还好没冲进去，然后人家又开始拉涨停了！这几天已经接连5个板了！
真是这花样年华，太刺激了！
不过也没太遗憾，一天就来个天地板，没准本宝宝真进场，它就一路地板躺到底了。
反正这种玩法不太适合本宝宝。

刚开始玩股市的时候，觉得股市挺好，一天上班才干4小时，而且只要动动手指头钱就来了，简直完美。玩了一阵发现，那个压力，跟时间不成正比，尤其短线，太累人了。
宝宝打算以后少玩短线，容易短寿。