干翻机构！美国散户“热血式炒股”威震华尔街！

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现在，美国的新一代年轻散户们，竟通过抱团作战，将一众华尔街机构割得闻风丧胆。

美股市场上，一些普遍不被机构看好的股票，反而有机会利用衍生品、杠杆等交易机制掀起巨大的波动。只要散户足够团结，就能有足够的力量，可以战胜机构，主宰市场。最近，美股散户将一只行将退市的垃圾股GME（游戏驿站）从3美元一路拉到300美元，一年100倍。

就在当地时间周三美股大盘下跌之际，“美股散户逼空机构”大戏持续上演并全面开花，多只被机构大量做空但受散户热捧的个股飙涨。

游戏驿站（GME）盘中最高涨近157％，创盘中新高至380美元，收涨近134％，日内实现股价翻倍，从1月13日至今的两周里累涨1642％，市值已超240亿美元。

据海外媒体报道，美国白宫新闻发言人称，拜登团队“正在监控”游戏驿站的情况。散户史诗级逼空浪潮下，热门交易网站Robinhood、Ameritrade、富达投资和嘉信理财等均出现宕机。在线免费零售券商Robinhood的CEO Vlad Tenev表示，在游戏驿站出现股票交易“狂热”期间，该公司的大多数用户“都在买入和持有”。虽然Vlad Tenev并未确切地提到游戏驿站的名字，但表示，券商拥有“若干流程来处置特定（股票）的波动性激增问题，比如提高保证金要求”。

1月27日，对冲基金Melvin Capital基金经理Gabe Plotkin表示，于当地时间周二下午平仓了游戏驿站的空头头寸，这是美股散户胜利的一刻，标志着散户抱团逼空机构成功。

继GME之后，另一只美股散户青睐的股票影视院线股AMC娱乐盘中最高涨近310％，一度触发交易熔断，收涨超301％，股价创2018年10月以来的新高。

AMC本周一宣布已完成9.17亿美元融资。公司CEO Adam Aron表示，该笔资金可以使公司撑过目前的困境避免破产，允许公司在2021年推进业务发展及融资活动。受消息提振，AMC股价出现20％左右的涨幅。按理来说，融资只是意味着AMC院线暂时摆脱了破产危机，但疫情对电影行业的影响还会持续。本周三，一则消息再度点燃了散户“抱团”狂潮，B. Riley FBR将AMC目标价从3.5美元上调至5.5美元，维持中性评级。随后，AMC就惊人地出现暴涨，远远超出B. Riley FBR给出的目标价。

时尚服饰零售商Express股价盘中最高上涨近360％，一度触发熔断，最终收涨超过214％，今年累计上涨近14倍，该股也参与了散户对决机构的史诗级逼空。据不完全统计，今年迄今美股已诞生数只“十倍股”。

更为值得注意的是，海外分析师开始按照被做空的程度寻找“谁是下一个GME”，相关概念股均出现大涨。例如券商D.A.Davidson认为其是下一个“GME”，科技公司J2 Global、CyberAr和SailPoint均被点名。

真正的“做空者”是谁？

说起游戏驿站的故事，还要回到今年年初，知名宠物电商平台联合创始人Ryan Cohen加入游戏驿站董事会后，其股价便迎来飙涨，单日股价曾经涨超90％。随后，知名做空机构香橼盯上了游戏驿站并发布做空报告称，买入游戏驿站的投资者将成为输家。消息一出，游戏驿站股价应声下跌。

香橼的发言惹怒了reddit网站Wallstreetbets（华尔街赌场）论坛的散户们，香橼受到散户们的群起相攻。散户们制定了一套极具号召力的逼空方案，抱团买入、只买不卖、坚决持有，集体推高游戏驿站的股价，目的就是挤出香橼等机构的空头头寸。散户抱团收到了奇效，游戏驿站的股价在短期内飙涨，空头成本也大幅飙涨。此外，散户的疯狂还引来了马斯克的关注，他在转发了一条关于游戏驿站的消息，使得游戏驿站1月26日股价继续大涨92.71％。

多年来美股的持续上涨使得“大空头”的壮举很难再现，市场绝大部分卖空者都处于亏损状况。

研究机构S3 Partners的数据显示，美股空头去年全年亏损达2430亿美元。与此同时，市场上57％的做空交易都处于亏损状况，做空的平均回报率为-26％。2021年的状况更糟，仅仅在1月份美股空头就损失了910亿美元。

虽然海外媒体更加聚焦GME等散户逼空事件，但S3 Partners分析师Ihor Dusaniwsky指出，美股做空者真正的敌人其实美联储和美国政府。美联储及美国政府通过天量的刺激政策减缓新冠疫情影响，这推高了美股市场，让做空者血本无归。

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华尔街还不是最糟的。

沙丘路财团是全世界嗜血资本抱团，从媒体，政治多方面愚弄民众。

甚至如今牢狱般的生活也极可能拜其所赐。它们已经逐步蚕食这个世界30多年。

它们通过推行精英主义，人为制造阶层和差距，剥夺民众发言权，变相剥夺民众选举权，视民众为人肉电池和收音机，试图在精神，经济，权力各方面凌驾于平民。

沙丘路财团代表的不是精英主义，而是反人类集团。

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而从投资博弈角度看，本案也再次彰显做空风险无限。多头只要不用杠杆，亏损至多就是投资本金，但空头做空，一只10元的股票可以涨到100元甚至更高、股价无上限，那么空头的亏损风险也是无限，这是空头需高度重视的，在投资操作中需采取更为严格的风控措施。

不完全同意这一点。
负价原油开启了多头倒亏之路。和空头一样，理论上也可以亏损无限。
当然，事实上可能性不大，负价意味着倒贴卖货，应该不存在倒贴很多钱卖东西的。
做空是个正常机制，实际上即使不能做空，大资本一样可以通过低买高卖赚钱。
有些股应该退市的，退市也不是坏事，比如那啥蓝城兄弟，吸毒招嫖引诱未成年人搞同性恋，有必要存在吗？美国股市为什么要给这样的营生投钱？把一个股票无限往上炒，最后就是个不同形式的旁氏陷阱罢了。
当然，散户的愤怒也并不针对某个股票，而是目前的这套运作系统。这套很多人一出生就背负着债务，一生只能在底层挣扎，而手握资本的越来越富，不可阻挡的社会系统。

however，这个“散户”冲击华尔街的事，说起来也不算是好事。
股市是是钱生钱的地方，是大资本用来收割小资本和民众的，加剧贫富差距。
但是，把它搞成类似“茉莉花”运动一样的对抗，能改变资本市场的本质吗？
其变化至多是原来是大户吃肉，散户喝汤，如今变成了大户吃肉，有组织的民工也能打个游击
实际上是更加无序的。
资本玩的这一套，是资本主义经济的立身之本。
只有改变资本主义理论，或者资本主义上层觉得这套不行了得改革才行。
实际上，从目前发生的来看，世界正朝着进一步资本化，资本进一步自由化发展，搭配的是大资本主控政府，政客进一步傀儡化。

前些天看了个某导演的访谈，他说，行业早期进去的钱是煤老板的，扔钱给你，拍片赚钱就行；后来来了企业家，给钱后要插手管理；再后来来了互联网资本，不仅要管理还要管创作管思想。 这个说得很有意思，实际上就是资本的演变。互联网资本，其实就是沙丘路财团。 沙丘路财团，不仅要你给它挣钱，还要管理你（政治绑定），还要管你思想（政治正确..., 在美国是支持大麻、支持同性恋，支持黑命贵..., 在中国就简单多了，谁官大听谁的，政治正确是由最大的行政官员定义的）。
所以，在推倒一个旧世界之前，新世界会是什么样的，有人想过吗？

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大家都知道很多投资高手，遵循价值理论，青山不老，实现财富自由。但反过来说，在资本市场挣钱是因为秉承价值理论，那就是扯谈了。

前些天比特币大涨，是谁出的手？传闻正是投资机构。因为某些机构的疯狂介入，比特币才会大涨。

比特币的价值在哪里？它的基本面比GME好？GME好歹有门面，有经营，比特币一个无中生有的概念，可以炒到40000+美元，GME为什么不能涨到10000？

说散户们不讲价值理论， 机构难道就讲？仅从比特币来看，wsber提出资本市场是一个谎言，似乎也是事实。

当然，归根到底的问题不在于谁撒谎，谁没遵循理论，而是这个社会/经济系统的规划，和它的利益分配模式。

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游戏驿站逼空的导火索是空头机构香橼看衰散户们热爱的GME，直接捅了马蜂窝。于是，1月22日WallStreetBets股票社区集结了大量散户，拟发起一场针对做空机构的报复行动。

WallStreetBets是reddit的一个分区，直译过来就是“华尔街赌场”，坊间简称WSB。该论坛集结的网友都不是信奉理性和价值投资的角色，而是把股市当赌场，幻想着一夜暴富的人。

他们发现，那些普遍不被机构看好的股票，反而有机会利用衍生品、杠杆等交易机制掀起巨大的波动。只要散户足够团结，就能有足够的力量，可以战胜机构，主宰市场。

这些网友相互鼓励，在社交媒体上造势并疯狂购买GameStop的股票和期权。

分析师称，购买压力导致基金经理们放弃了对该股下跌的押注，引发空头挤压，价格上涨促使投资者回购他们卖空的股票以减少损失，从而推高股价，这一波动性促使纽约证券交易所9次短暂停牌。

有美媒评价，年轻投资者的自负被激发了，做空机构损失惨重，这些人正在以数字化方式进行协同攻击。

事实上，疫情加无限QE使社会财富的两极分化更加严重，个人投资者们对华尔街早已心存不满。故而有观点认为，这场大战是一场底层乌合之众与顶层华尔街利益集团争夺资本。

reddit上，已经有人晒出了截图：用这几天赚到的钱，他已经还清了助学贷款。在他们看来，这是在用合法的方式“劫富济贫”，让金融市场真正“还富于民”。

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散户的热情也反映在成交热度上，据Downdetector.com的数据显示，热门交易网站Robinhood、Ameritrade、E*Trade、富达投资和嘉信理财都出现了宕机现象。

Robinhood在2020年出镜了很多次。

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干得好！
大资本吃肉，平民割肉越来越相对贫穷，是得想法子抗争。

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游戏驿站(GME.US)：你以为散户吊打机构？真相其实是机构操控散户吊打机构
http://stock.10jqka.com.cn/20210127/c626545264.shtml

获悉，周二美股收盘后，游戏驿站(GME.US)继续疯狂上涨，股价已飙升至超过200美元。以200美元粗略计算，游戏驿站在过去一周内的涨幅已经达到了令人咂舌的350%。
　　此前特斯拉(GME.US)创始人马斯克发布推特，提及游戏驿站，并转载了有关美国最大散户论坛的帖子。(不知为何马斯克把游戏驿站的英文拼写都打错了)
值得注意的是，在该史诗级轧空之际，这一出好戏的始作俑者，有“大空头”之称的Michael Burry尽然跳出来抨击了最近几天协同抬高游戏驿站股价、打压卖空者的短线交易者，并呼吁美国监管机构对他们进行调查。
　　事实上，发现，早在2019年8月份，Michael Burry就曾写信给游戏驿站的管理层，虽然表面上建议公司回购股份，实际上，Michael Burry在信中暗示游戏驿站可以通过回购股份挤压空头，造成轧空。
　　Michael Burry在信中称：“截至2019年7月31日，游戏驿站股票的空头头寸为57,226,706股，这约占上次报告时游戏驿站流通股90,268,940股的63% ……如果游戏驿站能够通过股份回购将流通股缩减至3000万股，那么……”
　　该信件发出后，便有网友开始在美国最大散户论坛上面每月公布自己的游戏驿站持仓报告，并坚定做多，即使在当年游戏驿站被许多人认为是一项毫无价值的投资。
交银国际的洪灝在本月24日指出，游戏驿站的轧空注定要发生，因为游戏驿站账上有足够的现金买下整个公司的市值，同时做空比例却占了股票数的一半。只要公司出任何盈喜，这个局注定要轧空。
　　数据显示，游戏驿站当前被卖空的全部股票数量为140.57%，表示目前有140.57%的股票数量被卖空，意味着被做空的游戏驿站股票比市面上流通的股票还要多。此外，另一个指标Short Ratio为3.3，这说明空头们空头回补所需要的时间为3.3天。假如从本周一开始算起，那么空头将在星期三上午回补其所有空头仓位。
目前游戏驿站的空头以市值计算已经亏损了50亿美元。以200美元计算，Michael Burry旗下基金Scion Asset Management 持有的1,703,400股游戏驿站目前市值为3.4亿美元。

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【TechWeb】1月28日消息，美国散户聚集的论坛WallStreetBets的服务器被Discord平台封杀一段时间，临时被迫转为私人服务，现已恢复使用、可以点赞发评论。

27日，Discord发言人称，封禁Wallstreetbets服务器的理由是“仇视性内容”，不是因为金融诈骗。而封杀后的Reddit的Wallstreetbets页面显示称：论坛“将会回来”。

27日，Reddit 上的Wallstreetbets被封后的一段时间，曾疯涨的几只WSB概念股盘后大跌，AMC院线跌超40%，Express跌超37%，黑莓跌近27%，游戏驿站跌超26%，3B家居跌近266%，诺基亚跌超12%。

本周，对冲基金巨头Melvin Capital平仓对游戏驿站的空头头寸，GME美股周三美股盘前一度涨超100%。而AMC院线日前宣布自2020年12月14日以来，已通过新的股权和债务资本获得9.17亿美元的资金。

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唯观｜Robinhood限制交易GME暴跌四成，谁在操纵市场？

发布时间：01-2906:57第一财经官方帐号

周四，线上股票交易平台Robinhood宣布，对包括游戏驿站GameStop和电影院线AMC等多支股票限制交易，仅允许用户卖出股票，并调高了对部分个股的保证金要求。除Robinhood外，多家交易平台早前也发布了限制交易措施。

隔夜，游戏驿站暴跌44.29%，AMC暴跌56.40%。年初至今，游戏驿站和AMC股价累计涨幅分别为1113.38%和312.74%。

周四盘后，Robinhood表示，将允许用户在周五有限制地进行交易。游戏驿站盘后股价跳涨40%。

散户：团结力量大 坚决不卖

愤怒的散户投资者挤爆社交论坛Reddit上的WallStreetBets华尔街赌场版区，称Robinhood此举是“光天化日下的罪行”。

一位名为rectumisprime的网友留言称，自己在开车前往进行脑部核磁共振检查时，看到股价暴跌，当时就痛哭起来。他表示，版区上的散户们都是变革中的一份子。

不少网友留言呼吁，坚决继续持有，坚决不卖。

一场疫情下的“完美风暴”

值得注意的是，作为Robinhood最大的客户、做市商Citadel联合其他投资人，于周一紧急出手挽救Melvin资本。后者因做空游戏驿站而蒙受巨额亏损。

为做到散户交易零佣金，Robinhood把散户单流卖给做市商。截至2020年一季度的数据显示，Robinhood平台上交易的标普500成分股中，72.18%的“非指定型订单”（Non-Direct-Orders）通过Citadel交易。

纽交所明星交易员彼得·塔奇曼（Peter Tuchman）在接受第一财经记者专访时表示，当前很难判断Robinhood此举的动机为何。一方面，阴谋论固然有其可能性；另一方面，交易平台也害怕承担责任。

塔奇曼解释称，过去几周游戏驿站的股票价格波动剧烈，除做空机构外，许多日内散户交易也蒙受巨大损失。

塔奇曼问：“股价从350美元跌到150美元，再涨到400美元。短线交易的散户肯定损失惨重，最终他们会怪谁呢？”

投行Stifel的首席股票策略师巴里·班尼斯特（Barry Bannister）在接受第一财经记者采访时表示，三重因素作用下导致了近期美股“奇景”。

首先，疫情后美国大规模的财政和货币刺激政策，令市场流动性满溢。其次，以Ronbinhood为代表的网络交易平台的兴起，免佣金的股票交易吸引了大波新兴的散户投资者。其三，防疫措施下，大批在家办公或者无所事事的美国小散们，通过论坛发动的这一场群体性的疯狂行为。

班尼斯特认为，这是“一场完全的投机”（pure speculation）。

美国国会将就此召开听证会

事件同时引发华盛顿关注，民主和共和两党的国会议员均对Ronbinhood限制交易的决定发起指责。众议院银行服务委员会成员，民主党议员Rashida Tlaib称，Robinhood的操作“超越荒谬”，并要求就其“市操纵市场”行为召开听证会。

民主党参议员沃伦(Elizabeth Warren)在接受CNBC专访时指责美国证券交易委员会（SEC）的无能和无所作为。她表示，部分市场操纵行为俨然令美股沦为赌场，沃伦要求SEC对“市场操纵行为”给出明确的解释，并据此进行更强有力的执法监督。

沃伦说：“现在的问题是，究竟是谁在操纵市场？谁能保证多空两头都没有对冲基金和富人？”

塔奇曼认为，不排除在网站论坛上有蓄意煽动散户情绪的行为。他表示：“在这场完美风暴中，一些富人和穷人赚得朋满钵满，另一些富人和穷人可能亏得倾家荡产。但是，谁是坏人呢？

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GME散户多头干翻机构空头的启示
2021-01-29 13:18 作者：熊锦秋 来源：中国经营网


1月27日，美股游戏驿站（GME）一度飙涨超140%，股价最高触及350美元，较年初18.84美元、在短短17个交易日飙涨17倍。

游戏驿站是一家游戏零售商，近年来实体零售店生意较为惨淡，按美股财务年度，GME2017年、2018年、2019年、2020年及2021年前三季度，各报告期内每股净利润分别为3.42美元、0.34美元、-6.59美元、-5.38美元、-4.56美元。GME如此基本面，却从去年以来持续暴涨，由此招来大批空头，去年空头净额一度为股票流通量的138%。

本案的看点，就是散户抱团做多，而对冲基金等机构做空，目前的战果是散户完胜。近日GME股价暴涨，有相当部分原因是由于空头买入平仓所导致。GME散户之所以能抱团，是通过网络社区相互交流观点，Reddit网站下面的投资小组“WallStreetBet”（以下简称“WSB”）就是这群散户的大本营。组员看好某只股票，写出理由然后晒收益，其他组员看到收益不错梭哈跟进，随着晒票的人越来越多，散户力量集中做多一只个股，行情异常迅猛。

本案散户联手行为是否合理合法，值得探讨。在笔者看来，目前GME股价存在明显泡沫，即便还能进一步吹大泡沫，未来下跌回归应是大概率结果。多空双方围绕一个基本面较差股票大肆相互博杀、如此赌局还以空头惨败告终，或无太多积极意义。

从散户所作所为来看，并非中规中矩，除了一些晒单行为，还有一些越轨行为。比如，香橼声称GME只值20美元，由此其创始人Andrew Left被WSB的散户攻击，甚至网暴问候了家人，针对“暴徒”所犯下的罪行，其声称将移交给FBI、SEC和其他政府机构处理。目前，尚未见美国证监部门等有何监管措施，不过纳斯达克CEO表示：“我们会监控社交媒体上的言论，如果我们发现言论与股票的异常表现相关，就会暂停股票交易。”在笔者看来，上述应对似乎有点跟不上市场形势，而纳斯达克停牌之说也似乎还停留在口头上。

索罗斯曾提出反身性理论，投资者根据掌握的资讯和对市场的了解，来预期市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响。比如，某个经营本来正常的银行被传有资信问题，人们开始挤兑，这个过程不断自我强化，那这个银行真可能倒闭。反身性的自我强化过程，也有人称之为正反馈，在正反馈机制下，市场必然走向极端与过度。

正反馈机制是否应该放任市场自由演绎？笔者认为，首先多空博弈，应在遵守各种法律法规前提下，遵循文明、公平的原则来进行，不应掺杂其他不正当的博弈手段。本案散户干翻机构，虽然结果让人欣慰，但过程和手段似乎让人不爽。司法部门、证监部门有责任确保证券市场竞争在公平公正的环境下展开，对违法违规嫌疑应展开调查，而交易所也有必要责令上市公司充分信息披露，甚至停牌冷却。

而且，对于我国而言，在强调发挥市场在资源配置中的决定性作用的同时，也强调要“更好发挥政府作用”，政府在弥补市场失灵等方面也要发挥作用。正反馈效应导致市场走向极端，以前A股一牛俱牛的大牛市、现在机构抱团的大牛股以及一些无端连续涨停板的妖股，这些都是形成正反馈效应的典型案例，都需要相关部门通过监管、行政许可等手段，予以适当遏制，不能任由正反馈效应肆意发挥，最终导致市场崩溃。

而从投资博弈角度看，本案也再次彰显做空风险无限。多头只要不用杠杆，亏损至多就是投资本金，但空头做空，一只10元的股票可以涨到100元甚至更高、股价无上限，那么空头的亏损风险也是无限，这是空头需高度重视的，在投资操作中需采取更为严格的风控措施。

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智通财经APP获悉，美国著名零佣金券商Robinhood周四遭到集体诉讼，此前Robinhood限制其用户在平台上购买游戏驿站(GME.US)、黑莓(BB.US)，AMC院线(AMC.US)等WSB概念股。用户要求Robinhood赔偿因交易中断所带来的损失。

来自马萨诸塞州的Robinhood用户Brendon Nelson表示，Robinhood在这场“史无前例的大涨”中，限制最受欢迎的游戏驿站的交易，剥夺了个人投资者的投资能力并操纵了市场。申诉书称，这一决定违反了其客户协议，也违反了金融行业规则。

来自伊利诺伊州的用户Richard Joseph Gatz称：“停止交易这些股票是为了保护机构，从而损害散户利益。停止这些股票的交易已经造成了不可挽回的伤害，用户很可能仅仅因为Robinhood的行为和对其交易平台的操纵而遭受经济损失。”

Robinhood没有立即回应对这些诉讼的评论请求。

来自美国两党的立法者周四一致批评了这家零佣金券商，加州民主党众议员Ro Khanna在一份关于Robinhood此举的声明中呼吁金融市场 “更加规范和平等”。他表示：“散户被禁止购买这些股票而对冲基金却没有交易限制，华尔街没有投资于未来的技术以帮助美国赢得21世纪，而是倾注数十亿美元做空一只股票，以压垮这家公司，让工人失业，这个国家的未来取决于人们可以平等和自由的进入经济的每一个部门。”

金融服务委员会成员、密歇根州众议员Rashida Tlaib则表示，Robinhood的举动“无比荒谬”，并要求就“Robinhood的市场操纵行为”举行听证会。

网红众议员Alexandria Ocasio-Cortez也表示，她将支持举行听证会，Robinhood的举动是“不可接受的”。即将上任的银行委员会主席、俄亥俄州参议员Sherrod Brown周四表示，他将就“股市现状”举行听证会。